Beispiel
Eine Bank legt 1 Million Euro über Nacht bei der Notenbank an. Bei einem Satz von 2 Prozent im Jahr bringt das rund 55 Euro für diese eine Nacht. Bei minus 0,5 Prozent muss die Bank dagegen etwa 14 Euro zahlen. Das ist keine Theorie: Der Satz war von 11. Juni 2014 bis 26. Juli 2022 negativ, zuletzt bei minus 0,50 Prozent.
Der häufige Irrtum
Der Einlagensatz ist nicht der Zins, den Sparer für ihr Tagesgeld bekommen. Er gilt nur für Banken bei der Notenbank. Was eine Bank ihrer Kundschaft zahlt, legt sie selbst fest, die Einlagenzinsen folgen dem Leitzins nur indirekt.
Warum gerade dieser Satz im Mittelpunkt steht
Im März 2024 hat der EZB-Rat beschlossen, den Kurs weiter über diesen Satz zu steuern. Das hat einen praktischen Grund: Er bildet meist die Untergrenze für den Tagesgeldzins, den sich Banken gegenseitig berechnen. Wer sein Geld zu diesem Satz bei der Notenbank parken kann, verleiht es an andere Banken kaum billiger.
Gestaffelt darüber liegen der Hauptrefinanzierungssatz und der Spitzenrefinanzierungssatz, der meist die Obergrenze bildet.
Quellen
- EZB, Leitzinsen: Einlagefazilität, Beschluss März 2024, historische Sätze
- Deutsche Bundesbank, Glossar, Einlagefazilität: Anlage bis zum nächsten Geschäftstag, Untergrenze
- Deutsche Bundesbank, Glossar, Spitzenrefinanzierungsfazilität: Obergrenze
- EZB, Transmissionsmechanismus: indirekte Wirkung auf Einlagenzinsen