Beispiel
Angenommen, die schwankungsanfälligen Posten machen 10 Prozent des Warenkorbs aus, alles andere verteuert sich um 2 Prozent. Steigen die herausgerechneten Posten um 20 Prozent, liegt die Gesamtrate bei 3,8 Prozent. Fallen sie um 5 Prozent, liegt sie bei 1,3 Prozent. Die Kernrate bleibt in beiden Fällen bei 2 Prozent.
Der häufige Irrtum
Die Kerninflation ist nicht die „eigentliche“ Inflation, auf die es allein ankommt. Das Ziel der EZB von 2 Prozent bezieht sich auf die Gesamtinflation. Und Heizen, Tanken und Essen gehören zu den Ausgaben der Haushalte, auch wenn sie in dieser Rechnung fehlen.
Wozu die Zahl dann dient
Sie trennt kurzfristigen Lärm vom Trend: Ein Ölpreissprung kann die Gesamtrate für einige Monate nach oben treiben, ohne dass sich der Preisdruck in der Breite verändert hat. Darum beobachten Zentralbanken sie als Zusatzinformation.
Verlässlich ist sie nicht immer. Bewegen sich die Energiepreise über längere Zeit in eine Richtung, zeigt die Gesamtrate den Trend besser an. Auch die Abgrenzung ist nicht einheitlich: Manche Rechnungen nehmen nur Energie heraus, andere auch Nahrungsmittel. Prüfen Sie deshalb bei jeder Meldung, was genau fehlt.